Estratégias de cobertura de negociação de ações

Estratégias de Cobertura Práticas e Acessíveis.

Cobertura é a prática de comprar e manter títulos para reduzir o risco da carteira. Esses títulos pretendem se mover em uma direção diferente do restante da carteira. Eles tendem a apreciar quando outros investimentos diminuem. Uma opção de venda em um estoque ou índice é o clássico instrumento de hedge.

Quando feito adequadamente, a cobertura reduz significativamente a incerteza e a quantidade de capital em risco em um investimento, sem reduzir significativamente a taxa potencial de retorno.

Como isso é feito.

Cobertura pode soar como uma abordagem cautelosa para investir, destinada a fornecer retornos sub-mercado. Mas essa estratégia é usada frequentemente pelos investidores mais agressivos. Ao reduzir o risco em uma parte de uma carteira, um investidor pode, com frequência, assumir mais riscos em outro lugar, aumentando seus retornos absolutos e colocando menos capital em risco em cada investimento individual.

A cobertura também é usada para ajudar a garantir que os investidores possam cumprir obrigações futuras de pagamento. Por exemplo, se um investimento for feito com dinheiro emprestado, deve haver um hedge para garantir que a dívida possa ser paga. Ou, se um fundo de pensão tem passivos futuros, então é apenas responsável por cobrir a carteira contra perdas catastróficas. (Veja também: Guia para iniciantes do Hedge.)

Risco Downside.

O preço dos instrumentos de cobertura está relacionado com o risco potencial de subida no título subjacente. Como regra geral, quanto maior o risco negativo que o comprador do hedge procura transferir para o vendedor, mais cara será a cobertura.

O risco de baixa e, consequentemente, o preço das opções, é principalmente uma função do tempo e da volatilidade. O raciocínio é que, se um título for capaz de movimentações de preço significativas diariamente, uma opção nesse título que expira semanas, meses ou anos no futuro será altamente arriscada e, portanto, custosa.

Por outro lado, se a segurança é relativamente estável em uma base diária, há menos risco de queda, e a opção será menos cara. É por este motivo que os títulos correlacionados são por vezes utilizados para cobertura. Se um estoque individual de pequena capitalização é muito volátil para se proteger de forma acessível, um investidor poderia fazer hedge com o Russell 2000, um índice de pequena capitalização.

O preço de exercício de uma opção de venda representa a quantidade de risco que o vendedor assume. Opções com preços de exercício mais altos são mais caras, mas também oferecem mais proteção de preço. Claro, em algum momento, a compra de proteção adicional não é mais rentável.

Em teoria, um hedge perfeitamente precificado, como uma opção de venda, seria uma transação de soma zero. O preço de compra da opção de venda seria exatamente igual ao risco de queda esperado do título subjacente. No entanto, se este fosse o caso, haveria poucas razões para não se proteger de qualquer investimento.

Teoria e Prática de Preços.

Naturalmente, o mercado está longe de ser eficiente, preciso ou generoso. Na maioria das vezes e para a maioria dos títulos, as opções de venda estão depreciando os títulos com pagamentos médios negativos. Existem três fatores no trabalho aqui:

Prêmio de Volatilidade - Como regra, a volatilidade implícita é geralmente maior do que a volatilidade realizada para a maioria dos títulos, na maior parte do tempo. Por que isso acontece ainda está em aberto para debate, mas o resultado é que os investidores pagam regularmente pela proteção de downside. Derivação de Índice - Os índices de ações e os preços de ações associados têm uma tendência a subir ao longo do tempo. Esse aumento gradual no valor do título subjacente resulta em um declínio no valor do put relacionado. Decaimento do Tempo - Como todas as posições de opções longas, todos os dias em que uma opção se aproxima da expiração, ela perde um pouco do seu valor. A taxa de decaimento aumenta à medida que o tempo restante na opção diminui.

Como o pagamento esperado de uma opção de venda é menor do que o custo, o desafio para os investidores é apenas comprar a proteção que eles precisam. Isso geralmente significa comprar puts a preços de exercício mais baixos e assumir o risco de queda inicial da segurança.

Spread Hedging.

Os investidores do índice estão frequentemente mais preocupados em se proteger contra quedas de preço moderadas do que quedas severas, já que esse tipo de queda de preços é muito imprevisível e relativamente comum. Para esses investidores, a disseminação de um urso pode ser uma solução econômica. (Veja também: Estratégias de Propagação de Opções.)

Em um bear put spread, o investidor compra uma put com um preço de exercício mais alto e depois vende uma com um preço menor com a mesma data de vencimento. Observe que isso fornece apenas proteção limitada, pois o pagamento máximo é a diferença entre os dois preços de exercício. No entanto, isso geralmente é proteção suficiente para lidar com uma recessão de leve a moderada.

Outra maneira de obter o máximo valor de uma cobertura é comprar a opção de venda mais longa disponível. Uma opção de venda de seis meses geralmente não é o dobro do preço de uma opção de três meses - a diferença de preço é de apenas cerca de 50%. Ao comprar qualquer opção, o custo marginal de cada mês adicional é menor do que o último.

Extensão de Tempo e Put Rolling.

Opções de venda disponíveis no IWM, negociando a 78.20. O IWM é o ETF do Russell 2000 tracker.

Cobertura Forex: Como Criar uma Estratégia de Cobertura Lucrativa Simples.

Em última análise, para alcançar o objetivo acima, você precisa pagar alguém para cobrir seu risco de queda.

Neste artigo, falarei sobre várias estratégias comprovadas de hedge cambial. A primeira seção é uma introdução ao conceito que você pode pular com segurança se já entender o que é a cobertura.

As duas segundas seções analisam as estratégias de hedge para proteger contra o risco de queda. Par hedging é uma estratégia que troca instrumentos correlacionados em diferentes direções. Isso é feito para uniformizar o perfil de retorno. A cobertura de opções limita o risco de queda pelo uso de opções de compra ou venda. Isso é o mais próximo de um hedge perfeito que você pode obter, mas ele tem um preço, como é explicado.

O que é cobertura?

A cobertura é uma forma de proteger um investimento contra perdas. O hedge pode ser usado para proteger contra um movimento de preço adverso em um ativo que você está segurando. Ele também pode ser usado para proteger contra flutuações nas taxas de câmbio quando um ativo é precificado em uma moeda diferente da sua.

Ao pensar em uma estratégia de hedge, vale sempre a pena ter em mente as duas regras de ouro:

A cobertura pode ajudá-lo a dormir à noite. Mas essa paz de espírito tem um custo. Uma estratégia de cobertura terá um custo direto. Mas também pode ter um custo indireto, pois a própria cobertura pode restringir seus lucros.

A segunda regra acima também é importante. A única cobertura segura é não estar no mercado em primeiro lugar. Vale sempre a pena pensar de antemão.

Cobertura cambial simples: o básico.

A forma mais básica de cobertura é quando um investidor quer reduzir o risco cambial. Digamos que um investidor americano compre um ativo estrangeiro denominado em libras esterlinas. Para simplificar, vamos assumir que é um compartilhamento de empresa, mas tenha em mente que o princípio é o mesmo para qualquer outro tipo de recurso.

A tabela abaixo mostra a posição da conta do investidor.

Sem proteção, o investidor enfrenta dois riscos. O primeiro risco é que o preço da ação caia. O segundo risco é que o valor da libra britânica caia em relação ao dólar americano. Dada a natureza volátil das moedas, o movimento das taxas de câmbio poderia facilmente eliminar quaisquer lucros potenciais da ação. Para compensar isso, a posição pode ser coberta usando uma moeda GBPUSD como segue.

No acima, o investidor “calça” uma moeda a termo em GBPUSD à taxa à vista atual. O volume é tal que o valor nominal inicial corresponde ao da posição da ação. Isso “bloqueia” a taxa de câmbio, dando ao investidor proteção contra movimentos da taxa de câmbio.

No início, o valor do encaminhamento é zero. Se GBPUSD cair, o valor do forward aumentará. Da mesma forma, se GBPUSD aumentar, o valor do forward irá cair.

A tabela acima mostra dois cenários. Em ambos, o preço da ação na moeda nacional permanece o mesmo. No primeiro cenário, a GBP cai em relação ao dólar. A taxa de câmbio mais baixa significa que a ação agora vale apenas US $ 2460,90. Mas a queda no GBPUSD significa que o valor atual da moeda agora vale US $ 378,60. Isso exatamente compensa a perda na taxa de câmbio.

Note também que, se GBPUSD aumenta, o oposto acontece. A ação vale mais em termos de US $, mas esse ganho é compensado por uma perda equivalente na moeda a termo.

Nos exemplos acima, o valor da ação em GBP permaneceu o mesmo. O investidor precisava saber antecipadamente o tamanho do contrato a termo. Para manter o hedge cambial efetivo, o investidor precisaria aumentar ou diminuir o tamanho do forward para corresponder ao valor da ação.

Como este exemplo mostra, o hedge de moeda pode ser um processo ativo e também caro.

Estratégia de cobertura para reduzir a volatilidade.

Como a cobertura tem custos e pode limitar os lucros, é sempre importante perguntar: "por que hedge"? Para os comerciantes de FX, a decisão de se proteger raramente é clara. Na maioria dos casos, os operadores de FX não estão mantendo ativos, mas diferenciais de negociação em moeda.

Martingale.

Curso Completo.

Um curso completo para qualquer pessoa usando um sistema Martingale ou planejando construir sua própria estratégia de negociação do zero. É escrito da perspectiva de um comerciante com explicação pelo exemplo. Nossas estratégias são usadas por alguns dos principais provedores e comerciantes de sinais.

Carry traders são a exceção a isso. Com um carry trade, o trader detém uma posição para acumular juros. A perda ou o ganho da taxa de câmbio é algo que o operador de carry precisa permitir e é frequentemente o maior risco. Um grande movimento nas taxas de câmbio pode facilmente eliminar o interesse que um corretor acumula ao manter um par de carry.

Mais para o ponto, os pares carregados são frequentemente sujeitos a movimentos extremos à medida que os fundos fluem para eles e para longe deles, à medida que as mudanças na política do banco central (leia mais).

Para mitigar este risco, o operador de carry pode usar algo chamado “reverse carry pair hedging”. Este é um tipo de comércio de base. Com esta estratégia, o comerciante vai tirar uma segunda posição de cobertura. O par escolhido para a posição de hedge é aquele que tem forte correlação com o carry pair, mas crucialmente o swap deve ser significativamente menor.

Exemplo de cobertura de par de ações: comércio de base.

Tome o seguinte exemplo. O par NZDCHF atualmente dá uma margem líquida de 3,39%. Agora, precisamos encontrar um par de hedge que 1) se correlacione fortemente com NZDCHF e 2) tenha menor interesse no lado comercial necessário.

Usando esta ferramenta gratuita de hedge FX, os seguintes pares são retirados como candidatos.

A ferramenta mostra que o AUDJPY tem a mais alta correlação com o NZDCHF no período que escolhi (um mês). Como a correlação é positiva, precisaríamos encurtar este par para dar uma proteção contra o NZDCHF. Mas como o interesse em uma posição curta de AUDJPY seria de -2,62%, isso eliminaria a maior parte do interesse de carry na posição comprada no NZDCHF.

O segundo candidato, GBPUSD parece mais promissor. Os juros de uma posição vendida em GBPUSD seriam de -1,04%. A correlação ainda é bastante alta em 0.7137, portanto, essa seria a melhor escolha.

Em seguida, abrimos as duas posições a seguir:

Os volumes são escolhidos de modo que os valores nominais de troca correspondam. Isso dará a melhor cobertura de acordo com a correlação atual.

A Figura 1 acima mostra os retornos do comércio de hedge versus o comércio não protegido. Você pode ver a partir disso que a cobertura está longe de ser perfeita, mas reduz com sucesso algumas das grandes quedas que teriam ocorrido de outra forma. A tabela abaixo mostra os fluxos de caixa e o lucro / perda mensais para o comércio coberto e não protegido.

Carry hedging com opções.

Cobrir usando um par de compensação tem limitações. Em primeiro lugar, as correlações entre pares de moedas estão em constante evolução. Não há garantia de que a relação que foi vista no início irá durar por muito tempo e, de fato, pode até mesmo reverter em determinados períodos de tempo. Isso significa que “cobertura de pares” pode aumentar o risco e não diminuí-lo.

Para estratégias de hedge mais confiáveis, o uso de opções é necessário.

Compra fora das opções de dinheiro.

Uma abordagem de hedge é comprar opções “fora do dinheiro” para cobrir o lado negativo do carry trade. No exemplo acima, uma opção de venda “fora do dinheiro” no NZDCHF seria comprada para limitar o risco de queda. A razão para usar um “out of the money put” é que o prêmio da opção (custo) é menor, mas ainda permite que o operador mantenha a proteção contra uma redução severa.

Vendendo opções cobertas.

Como alternativa ao hedge, você pode vender opções de compra cobertas. Essa abordagem não fornecerá nenhuma proteção negativa. Mas como escritor da opção você embolsa o prêmio da opção e espera que ele expire sem valor. Para uma "chamada curta" isso acontece se o preço cair ou permanecer o mesmo. É claro que, se o preço cair demais, você perderá a posição subjacente. Mas o prêmio coletado de chamadas cobertas continuamente escritas pode ser substancial e mais do que suficiente para compensar as perdas de baixa.

Se o preço subir, você terá que pagar a ligação que você escreveu. Mas essa despesa será coberta por um aumento no valor do subjacente, no exemplo NZDCHF.

Cobrir com derivativos é uma estratégia avançada e só deve ser tentada se você entender completamente o que está fazendo. O próximo capítulo examina a cobertura com opções em mais detalhes.

Proteção Downside usando Opções FX.

O que a maioria dos comerciantes realmente quer quando se fala em hedging é ter uma proteção negativa, mas ainda assim ter a possibilidade de lucrar. Se o objetivo for manter um lado positivo, só há uma maneira de fazer isso, usando as opções.

Ao cobrir uma posição com um instrumento correlacionado, quando uma sobe, a outra desce. As opções são diferentes. Eles têm um pagamento assimétrico. A opção será compensada quando o subjacente for em uma direção, mas cancelará quando for na outra direção.

Primeiro alguma terminologia de opção básica. Um comprador de uma opção é a pessoa que procura proteção contra riscos. O vendedor (também chamado de escritor) é a pessoa que fornece essa proteção. A terminologia longa e curta também é comum. Assim, para proteger contra a queda do GBPUSD, você compraria (compraria) uma opção de venda de GBPUSD. Uma opção será paga se o preço cair, mas cancelará se subir.

Por outro lado, se você estiver com pouco GBPUSD, para se proteger contra esse aumento, adquira uma opção de compra.

Para mais informações sobre negociação de opções, veja este tutorial.

Estratégia de hedge básica usando opções de venda.

Tome o seguinte exemplo. Um comerciante tem a seguinte posição longa em GBPUSD.

Guia para iniciantes do Hedging.

Embora pareça algo que está sendo praticado por seu vizinho obcecado por jardinagem, a cobertura é uma prática que todo investidor deve conhecer. Não há como argumentar que a proteção do portfólio é tão importante quanto a valorização do portfólio. Como a obsessão do seu vizinho, no entanto, a cobertura é discutida mais do que é explicada, fazendo parecer que pertence apenas às esferas financeiras mais esotéricas. Bem, mesmo se você é um iniciante, você pode aprender o que é a cobertura, como funciona e quais técnicas os investidores e as empresas usam para se proteger.

O que é cobertura?

A melhor maneira de entender a cobertura é pensar nisso como seguro. Quando as pessoas decidem se proteger, elas estão se protegendo contra um evento negativo. Isso não impede que um evento negativo aconteça, mas se isso acontecer e você estiver protegido adequadamente, o impacto do evento será reduzido. Então, a cobertura ocorre em quase todos os lugares, e nós a vemos todos os dias. Por exemplo, se você comprar um seguro residencial, estará se protegendo contra incêndios, arrombamentos ou outros desastres imprevistos.

Gestores de carteiras, investidores individuais e corporações usam técnicas de hedge para reduzir sua exposição a vários riscos. Nos mercados financeiros, no entanto, a cobertura torna-se mais complicada do que simplesmente pagar uma taxa de uma companhia de seguros todos os anos. A proteção contra o risco de investimento significa usar estrategicamente instrumentos no mercado para compensar o risco de movimentos adversos nos preços. Em outras palavras, os investidores cobrem um investimento fazendo outro.

Tecnicamente, para cobrir você investiria em dois títulos com correlações negativas. Claro, nada neste mundo é gratuito, então você ainda tem que pagar por este tipo de seguro de uma forma ou de outra.

Embora alguns de nós possam fantasiar sobre um mundo onde os potenciais de lucro são ilimitados, mas também livres de riscos, a cobertura não pode nos ajudar a escapar da dura realidade da troca de risco-retorno. Uma redução no risco sempre significará uma redução nos lucros potenciais. Portanto, a cobertura, na maioria das vezes, é uma técnica não pela qual você vai ganhar dinheiro, mas pelo qual você pode reduzir a perda potencial. Se o investimento em que você está se protegendo fizer dinheiro, você terá tipicamente reduzido o lucro que poderia ter feito e, se o investimento perder dinheiro, sua cobertura, se bem-sucedida, reduzirá essa perda.

Como os investidores se escondem?

As técnicas de hedge geralmente envolvem o uso de instrumentos financeiros complicados conhecidos como derivativos, os dois mais comuns são opções e futuros. Não vamos entrar na questão de descrever como esses instrumentos funcionam, mas, por enquanto, lembre-se de que, com esses instrumentos, você pode desenvolver estratégias de negociação em que uma perda em um investimento é compensada por um ganho em um derivativo.

[Os comerciantes tà © cicos muitas vezes protegem suas posições com opções para limitar o risco ou aumentar os retornos. Se você quiser saber mais sobre análise técnica e como identificar oportunidades de negócios lucrativas, o curso de análise técnica da Investopedia Academy é um excelente começo. ]

Vamos ver como isso funciona com um exemplo. Digamos que você possua ações da Tequila Corporation da Cory (Ticker: CTC). Embora você acredite nessa empresa a longo prazo, está um pouco preocupado com algumas perdas de curto prazo na indústria de tequila. Para se proteger de uma queda no CTC, você pode comprar uma opção de venda (um derivativo) na empresa, que lhe dá o direito de vender o CTC a um preço específico (preço de exercício). Essa estratégia é conhecida como put casado. Se o preço de suas ações cair abaixo do preço de exercício, essas perdas serão compensadas por ganhos na opção de venda. (Para obter mais informações, consulte este artigo sobre casamentos casados ​​ou este tutorial básico de opções.)

O outro exemplo clássico de cobertura envolve uma empresa que depende de uma determinada mercadoria. Vamos dizer que a Tequila Corporation da Cory está preocupada com a volatilidade do preço do agave, a planta usada para fazer tequila. A empresa estaria em sérios apuros se o preço do agave subisse rapidamente, o que iria prejudicar gravemente as margens de lucro. Para proteger (hedge) contra a incerteza dos preços do agave, a CTC pode entrar em um contrato futuro (ou seu primo menos regulamentado, o contrato a termo), que permite à empresa comprar o agave a um preço específico em uma data definida no futuro . Agora CTC pode orçamento sem se preocupar com a mercadoria flutuante.

Se o agave disparar acima do preço especificado pelo contrato de futuros, a cobertura terá compensado porque o CTC economizará dinheiro pagando o preço mais baixo. No entanto, se o preço cair, a CTC ainda é obrigada a pagar o preço no contrato e, na verdade, teria sido melhor não fazer hedge.

Tenha em mente que, porque existem tantos tipos diferentes de opções e contratos futuros, um investidor pode se proteger contra praticamente qualquer coisa, seja uma ação, preço de commodity, taxa de juros e moeda - os investidores podem até se proteger contra o clima.

A desvantagem.

Toda cobertura tem um custo, portanto, antes de decidir usar o hedge, você deve se perguntar se os benefícios recebidos justificam a despesa. Lembre-se, o objetivo da cobertura não é ganhar dinheiro, mas proteger-se das perdas. O custo do hedge - seja o custo de uma opção ou perda de lucros por estar do lado errado de um contrato futuro - não pode ser evitado. Este é o preço que você tem que pagar para evitar a incerteza.

Temos comparado o hedge versus o seguro, mas devemos enfatizar que o seguro é muito mais preciso do que o hedge. Com o seguro, você é totalmente compensado por sua perda (normalmente menos uma franquia). Proteger um portfólio não é uma ciência perfeita e as coisas podem dar errado. Embora os gerentes de risco estejam sempre buscando o hedge perfeito, é difícil alcançá-lo na prática.

O que Hedging significa para você.

A maioria dos investidores nunca negociará um contrato derivativo em sua vida. Na verdade, a maioria dos investidores que compram e mantêm ignoram a flutuação de curto prazo. Para esses investidores, não há muito sentido em fazer hedge porque eles deixam seus investimentos crescerem com o mercado geral. Então, por que aprender sobre cobertura?

Mesmo que você nunca faça hedge para o seu próprio portfólio, você deve entender como isso funciona, porque muitas grandes empresas e fundos de investimento se protegerão de alguma forma. As companhias de petróleo, por exemplo, podem se proteger contra o preço do petróleo, enquanto um fundo mútuo internacional pode se proteger contra as flutuações nas taxas de câmbio. Uma compreensão do hedging ajudará você a compreender e analisar esses investimentos.

The Bottom Line.

O risco é um elemento essencial, ainda que precário, do investimento. Independentemente do tipo de investidor que se pretenda ser, ter um conhecimento básico de estratégias de cobertura levará a uma melhor conscientização de como os investidores e as empresas trabalham para se proteger. Se você decidir ou não começar a praticar os intrincados usos dos derivativos, aprender sobre como funciona a cobertura ajudará a melhorar sua compreensão do mercado, o que sempre o ajudará a ser um melhor investidor.

Técnicas de Negociação de Cobertura - Introdução.

Cobertura é uma das estratégias de negociação mais comuns. Além disso, é uma das estratégias mais desafiadoras no mercado hoje, mas que todos os investidores devem conhecer. Isso fez com que muitas pessoas, como gerentes de fundos de hedge, se tornassem ricos em um curto período de tempo. No entanto, não é uma estratégia fácil.

Uma boa maneira de analisar a estratégia de hedge é comparando-a com um dos serviços financeiros mais comuns do mercado: seguro. Sempre que você compra um seguro, você está simplesmente repassando o risco de qualquer coisa ruim para um terceiro. Por exemplo, se você tiver um acidente de automóvel, o risco será passado para a seguradora que cuidará dos reparos. No ambiente de negociação, quando você faz hedge, você está simplesmente fazendo uma cobertura de seguro contra um evento negativo.

Como expliquei em meus artigos anteriores, no comércio, os eventos negativos estarão sempre presentes. Às vezes, mesmo depois de fazer uma análise profunda, o mercado vai contra você. No entanto, quando você está coberto, você simplesmente reduz o risco de grandes perdas. Comprar uma cobertura de seguro é um processo simples. Na verdade, hoje com a internet, você pode simplesmente comprar uma cobertura de seguro com alguns cliques.

Negociação de Cobertura - Prepare o seu Processo.

Como estratégia de negociação, a cobertura é um processo complicado que implica a utilização de dois valores mobiliários ou ativos com uma correlação negativa. Você protege um investimento fazendo outro investimento. O objetivo da cobertura não é aumentar os lucros de um comerciante. Na verdade, no mercado financeiro, você nunca pode se afastar da relação risco-retorno. Portanto, se você evita uma certa quantidade de risco, você, por outro lado, reduz os possíveis lucros que pode obter.

Negociação de cobertura - seu objetivo.

O objetivo da cobertura é reduzir a quantidade de exposição ao risco no mercado. Investidores e comerciantes que usam a técnica de hedge usam instrumentos financeiros complicados chamados derivativos, que incluem opções e futuros. Um bom exemplo para entender a técnica de hedge é considerar duas empresas do mesmo setor. Neste caso, vamos considerar uma empresa como a Airbus e a Rolss Royce. A Rolss Royce é um importante fornecedor de peças de avião para a Airbus. Neste caso, a Airbus estará em apuros se a Rolss Royce decidir elevar seus preços nos motores. Usando a técnica de cobertura, portanto, a Airbus pode entrar em um contrato de futuros que lhe permite comprar os motores no futuro a um preço específico. Este contrato futuro permite que a Airbus planeje com antecedência os números reais em mente. Com isso em mente, é possível se proteger contra todos os tipos de ativos, incluindo taxas de juros, commodities, moedas, ações e índices. Para fazer hedge de moedas, o objetivo é identificar 2 ou 3 pares de moedas que têm uma correlação positiva e seguir direções opostas nos negócios. Exemplos destes pares de moedas incluem: EURUSD e GBPUSD, AUDUSD e GBPUSD e JPYUSD e NZDUSD, entre outros.

Para identificar as correlações positivas entre pares de moedas, algumas análises estatísticas devem ser feitas.

Um exemplo de negociação de cobertura.

Usarei os gráficos abaixo para mostrar um exemplo de como você pode usar a técnica de hedge.

Nos gráficos acima, é claro que o par AUDUSD tem tido uma forte tendência de queda de cerca de 2000 pips nessa semana. Por outro lado, o par NZDUSD estava em tendência de alta com um movimento maior do que o declínio anterior. Como pode ser visto, após o retrace do gráfico semanal e diário, a melhor opção foi comprar NZDUSD e para fins de segurança, tomar uma posição curta no AUDUSD. Além disso, se todos os pares caíssem, o dólar australiano seria mais vulnerável e o NZD teria um declínio relativamente pequeno. Se, por outro lado, a decisão estava certa, então o NZD teria ganhos maiores do que as perdas feitas no curto do AUD.

Hedging Trading - Ser bem sucedido.

O objetivo de ser bem sucedido é identificar dois pares de ativos que têm uma correlação positiva e, em seguida, tomar decisões com base nele. Além disso, é importante saber que, no hedge, o lucro total que você faz por negociação será um pouco menor do que o uso de outras estratégias, como o escalpelamento. O benefício é que a cobertura protege contra os riscos de perder todos os seus fundos.

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A estratégia de negociação secreta da década de 1930 que os financiadores de hedge não querem que você saiba.

15 de fevereiro de 2013 06:44 EST.

“O grande operador não entra, em regra, em uma campanha, a menos que veja na perspectiva um movimento de 10 a 50 pontos. Livermore uma vez me disse que nunca tocou em nada, a menos que houvesse pelo menos 10 pontos de acordo com seus cálculos.

Assim escreve Richard Wyckoff, o lendário comerciante que na década de 1930 escreveu um manifesto que lhe valeu um culto de seguidores em Wall Street.

Seu livro de 1931, "O Método Richard D. Wyckoff de Negociar e Investir em Ações - Um Curso de Instrução em Ciência e Técnica do Mercado de Ações", é um tanto difícil de encontrar atualmente (não impossível), mas mesmo em 2013, gerentes de fundos de hedge ainda juro por isso.

Uma das principais conclusões do livro é que, se você quiser ter sucesso, você tem que aprender a reconhecer os profissionais e entender o que eles estão fazendo. Isso é o que aqueles que seguem Wyckoff fazem - eles assistem os grandes operadores.

Wyckoff nos conduz pelo processo de como um grande operador manipula um estoque para cima ou para baixo - de modo que, da próxima vez que alguém o vir desdobrando na tela diante de seus próprios olhos, ele ou ela possa reagir de acordo.

Primeiro, algum contexto: a negociação é muito parecida com qualquer outro negócio de merchandising, e a liquidez é importante.

Wyckoff escreve: “Quando você aprendeu a ter um ponto de vista totalmente imparcial, imparcial por notícias, fofocas, opiniões e seus próprios preconceitos, perceberá que o mercado de ações é como qualquer outro negócio de merchandising.

“Quem entende só compra quando os preços estão baixos com a ideia de vender quando estão altos; e operam apenas nas ações ou mercadorias que podem movimentar melhor, para garantir a maior taxa possível de faturamento de estoques ”.

Demora um pouco para um profissional acumular uma posição antes de uma grande jogada - comprar muitas ações de uma só vez faria com que o preço aumentasse muito rapidamente.

“A preparação de um movimento importante no mercado leva um tempo considerável. Um grande operador ou investidor agindo isoladamente não pode, com frequência, em uma sessão de um dia, comprar entre 25.000 e 100.000 ações, sem elevar demais o preço. Em vez disso, leva dias, semanas ou meses para acumular sua linha em um ou vários estoques ”.

Fonte: Wyckoff (1937)

Em vez disso, aqui está como ele define: primeiro, ele vai "sacudir" os pequenos, forçando as ações para baixo a fim de obter um preço melhor.

“Ele prefere fazer isso enquanto o mercado está fraco, sem graça, inativo e deprimido. Na medida em que eles são capazes, ele e os outros interesses com quem ele trabalha, trazem as mesmas condições que são mais favoráveis ​​para o acúmulo de ações a baixos preços ...

“Quando ele deseja acumular uma linha, ele invade o mercado para aquela ação, faz com que ela pareça muito fraca, e dá a aparência de liquidação pesada enviando ordens de venda através de um grande número de corretores. "

Fonte: Wyckoff (1937)

Então, ele tentará cronometrar o aumento de preço planejado com algumas “boas notícias” sobre as ações que ele já conhece.

Lembre-se do ditado: "Compre o boato, venda as notícias"?

“Você notou muitas vezes que uma ação venderá ao preço mais alto por muitos meses no mesmo dia em que um dividendo de ações, ou alguma notícia muito otimista, aparecer na impressão. Isso não é mero acidente.

Todo o movimento é fabricado. Sua finalidade é ganhar dinheiro para interesses internos - aqueles que estão operando no estoque de maneira ampla. E isso só pode ser feito enganando o público ou induzindo o público a se enganar ”.

Fonte: Wyckoff (1937)

Então, vamos ver um exemplo de uma operação típica de mercado. Digamos que uma ação esteja sendo negociada na faixa de US $ 30 a US $ 35 e o profissional a veja chegando a US $ 60 em breve ...

Fonte: Wyckoff (1937)

Ele está tentando pegar 50.000 compartilhamentos, mas é demais, então ele começa levando o máximo que pode entre 30 e 35 dólares.

Fonte: Wyckoff (1937)

Quando ele volta ao topo desse intervalo, ele força o preço de volta para baixo para que ele possa comprar mais ações por um preço menor.

“Então, ele obriga o preço a cair para cerca de 30, oferecendo grandes quantidades de ações e induzindo os operadores de pregão e outras pessoas a vender suas participações de longo prazo ou a ficarem vendidas porque a ação parece fraca. Ao baixar o preço, ele pode vender 10 mil ações e comprar 20 mil; Portanto, ele tem 10 mil ações ao preço mais baixo de sua faixa de acumulação.

“Ao manter as ações baixas e deprimidas, ele desencoraja outras pessoas a comprarem e induzem mais vendas a descoberto. Ele pode, por vários meios, divulgar relatórios de baixa sobre o estoque. Tudo isso o ajuda a comprar. Quando ele está, assim, comprando e vendendo para acumular, ele necessariamente faz com que o preço suba e desça, formando as conhecidas faixas de negociação, ou áreas de congestionamento, que aparecem com frequência em gráficos de figuras ”.

Usando este método, o profissional acumulará uma posição grande o suficiente para efetivamente remover quase todos os possíveis vendedores do mercado.

“Finalmente ele completa sua linha. O estoque agora é de 35 e, como ele absorveu 50.000 ações abaixo desse valor e outros operadores observaram sua acumulação e assumiram linhas consideráveis ​​para si mesmos, a oferta flutuante do estoque abaixo de 35 é bastante reduzida. Aos 36 anos, o estoque está preparado para o 'mark-up'. Ele está pronto para subir assim que estiver disposto a permitir isso. ”

Então, ele começa a aumentar o preço para US $ 60 comprando mais ações - e ele realmente aumenta o valor até o final para coincidir com as "boas notícias" que espera em alguns dias.

Fonte: Wyckoff (1937)

Agora, o profissional acumulou uma enorme posição no estoque e precisa encontrar alguém para vendê-lo por US $ 60. Até agora, as pessoas viram o aumento e acham que algo está vindo.

“O processo de distribuição de chamadas exige muita publicidade para que a atenção do público seja atraída para o estoque. O aumento para 50 começou toda uma safra de rumores. Corretores que estão próximos dos banqueiros ou da administração da empresa têm tentado descobrir o que está acontecendo para tornar o estoque tão forte.

"Os insiders insinuaram vagamente que algo bom está saindo", e sem saber exatamente o que é essa notícia favorável esperada, os corretores colocaram seus clientes nela. Um público externo considerável foi conquistado durante a ascensão. O mercado para as ações está se ampliando. "

Fonte: Wyckoff (1937)

Em seguida, a notícia chega ao público e o profissional pode descarregar instantaneamente 20 a 30 mil ações à medida que as pessoas correm para comprar.

Fonte: Wyckoff (1937)

Para terminar de desanuviar sua posição, o profissional faz exatamente a mesma coisa que ele fez na parte inferior - ele trabalha esse estoque para cima e para baixo em um intervalo até que ele tenha vendido tudo.

“Depois disso, o preço pode recuar alguns pontos, mas ele, tendo vendido uma grande parte de sua linha, está disposto a recuperar uma pequena porcentagem em 57 para 56, e depois disso ter sido cumprido, e a atividade aquietou. para baixo, ele vai marcar o preço até 60 ou 61 novamente.

“Nesse ponto, ele ou vira vendedor e comercializa o saldo de suas ações no caminho; ou ele trabalha para cima e para baixo em uma escala de alguns pontos do topo, até que ele tenha completado sua venda. “

Agora, o estoque está em "mãos fracas" - todo mundo comprou em notícia otimista depois de um.

“A operadora já descartou toda a sua linha e, como notícia, é agora conhecida do público e muitas pessoas compraram e tiraram o estoque de suas mãos, o estoque pode ser considerado tecnicamente em uma posição fraca, pois é no que é chamado de "mãos fracas". Com isso quero dizer que é realizada principalmente por aqueles que compraram no topo de um aumento de 30 pontos, quando a notícia era otimista; a maioria dessas compras é feita com margem, os titulares podem ser sacudidos ou esgotados. "

Fonte: Wyckoff (1937)

Então, é hora de ir curto em US $ 60! O profissional pode iniciar uma grande posição vendida, mas enganar as pessoas ao fazer pedidos de compra de bom tamanho por US $ 56, apoiando as ações e induzindo as pessoas a continuar comprando.

“O operador agora vê uma chance de virar o lado mais curto, então enquanto o mercado está nessa faixa de 56 a 60, e depois que ele terminar de vender sua linha longa, ele vende curto, digamos 25.000 ações.

“Ao fazer isso, ele faz o estoque balançar para frente e para trás ao longo deste intervalo, mantendo ordens de suporte de bom tamanho em cerca de 56 para enganar os operadores, os especialistas e o público, que vêem no chão e na fita evidências de seu apoio nas reações. Assim, eles são levados a acreditar que o estoque está subindo ainda mais ”.

Fonte: Wyckoff (1937)

Então, ele puxa o tapete - cancelando todos os seus pedidos de compra e liderando um ataque às ações. É assim que é feito - jogado nas duas direções.

“Quando a operadora vendeu todas as suas 25.000 ações a descoberto, ele cancelou todas as suas ordens de compra. O especialista na ação diz a alguns dos operadores de pregão mais importantes que a ação está em uma posição técnica fraca e que não há suporte para os próximos 8 ou 10 pontos e todos eles se reúnem para reduzir para 50, no qual Apontar o operador cobre seus shorts.

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Um guia para a faculdade de educação financeira.

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O calor do comércio.

Se você vai fazer isso; faça certo. O dia de negociação imediatamente implica seguir certas regras que não podem ser abandonadas facilmente em qualquer cenário. Às vezes nós vemos isso.

A facilidade de negociação online.

Neste dia e idade da internet, muitas tarefas tornaram-se muito mais fáceis de cumprir. Na verdade, muitas das coisas em que você confiava em outras pessoas para fazer de repente se tornaram disponíveis.

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Investir em ações requer a ajuda de um bom corretor da bolsa, para começar. Também requer que você tenha uma conta de corretagem. Muitas pessoas pensam que não há absolutamente nenhum.

15 Termos básicos de negociação de ações Todo investidor deve saber.

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