Estratégia de opções de decaimento de teta

Teta.
A opção theta é uma medida do tempo de decaimento da opção. O theta mede a taxa na qual as opções perdem seu valor, especificamente o valor do tempo, à medida que a data de vencimento se aproxima. Geralmente expresso como um número negativo, o teta de uma opção reflete o valor pelo qual o valor da opção diminuirá a cada dia.
Uma opção de compra com um preço atual de US $ 2 e um teta de -0,05 experimentará uma queda no preço de US $ 0,05 por dia. Então, em dois dias, o preço da opção deve cair para US $ 1,90.
Passagem do tempo e seus efeitos no teta.
Opções a longo prazo têm teta de quase 0, pois não perdem valor diariamente. Theta é maior para opções de curto prazo, especialmente opções de dinheiro. Isso é bastante óbvio, pois essas opções têm o maior valor de tempo e, portanto, têm mais premium para perder a cada dia.
Por outro lado, theta sobe dramaticamente conforme as opções próximas da expiração, à medida que o tempo decai, é maior durante esse período.
Mudanças na volatilidade e seus efeitos no teta.
Em geral, as opções de ações de alta volatilidade têm maior teta do que ações de baixa volatilidade. Isso ocorre porque o valor do prêmio de tempo nessas opções é maior e, portanto, eles têm mais a perder por dia.
O gráfico acima ilustra a relação entre o theta da opção e a volatilidade do título subjacente, que está sendo negociado a US $ 50 por ação e tem 3 meses restantes até a expiração.
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Estratégia de opções de decaimento de teta
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Estratégia de opções de decaimento de teta
A estratégia de opções de curto prazo é uma estratégia de opções neutra que capitaliza a contração de volatilidade, decaimento de teta e movimentos menores de subida ou descida no ativo subjacente. essencialmente, o short straddle envolve a venda de uma chamada curta e de uma venda curta do mesmo preço de exercício na mesma série de vencimento. É semelhante a um estrangulamento curto, exceto que os preços de exercício em um curto straddle são os mesmos.
Esta é a diferença chave entre estrangula e straddles.
Pontos chave.
Short straddles sempre envolvem vender a mesma chamada e colocar o preço de exercício Short strangles pode ser vendido a qualquer chamada e colocar preço de exercício Short straddles capitaliza mais em decadência de volatilidade e movimento mínimo no ativo subjacente Ally Invest é o melhor & amp; corretor mais barato para negociar short straddles Ally cobra apenas US $ 0,50 por contrato de opções.
Definição de Estratégia de Opção de Straddle Curta.
-Vender 1 chamada (mesmo preço de exercício)
-Vender 1 put (mesmo preço de exercício)
Exemplo de Straddle Curto.
Stock XYZ está sendo negociado a US $ 50 por ação.
Vender 50 chamadas por US $ 0,70.
Vender 50 put por US $ 0,70.
O crédito líquido recebido por esse negócio é de US $ 1,40 (US $ 140), o prêmio de ambas as posições de opções curtas.
O melhor cenário para um straddle curto é que o instrumento subjacente não se mova de forma alguma. Se o estoque XYZ permanecesse em US $ 50 até o vencimento, esse negócio seria totalmente lucrativo.
Normalmente, straddles curtos são negociados no dinheiro ou muito próximo a ele, mas eles tecnicamente don t tem que ser. Desde que tanto a call curta quanto a put curta tenham o mesmo preço de exercício, é considerado um straddle curto.
Lucro e Perda Máximos para Short Straddle.
Lucro máximo para um short straddle = PREMIUM RECEIVED.
Perda máxima para um curto straddle = ILIMITADO.
O lucro máximo para um short straddle é sempre a soma total do prêmio recebido. No caso do XYZ, é $ 140.
A perda máxima não é tão atraente. Para a parte de chamada curta de um straddle curto, a perda máxima é teoricamente ilimitada. Se a ação XYZ chegar a US $ 100 por ação, a opção de compra será um grande perdedor. Por outro lado, se XYZ for para $ 0 por ação, o put curto será um grande perdedor, mas a perda é definida para o put curto.
Portanto, a situação ideal para a estratégia de opções de curto prazo é não ter o instrumento subjacente em movimento e a volatilidade se contrair drasticamente. Short straddles são altamente eficazes para expressar uma opinião de mercado muito neutra ou uma opinião pessimista sobre a volatilidade.
Break-Even para um Short Straddle.
O short-straddle break-even tem tanto uma vantagem quanto uma desvantagem.
Para o lado negativo, o break-even = o straddle strike & # 8211; o prêmio recebido.
Para o lado positivo, o break-even = o straddle strike + o prêmio recebido.
Por que comércio de curto com straddles?
Antecipar muito pouco movimento no movimento subjacente, ou ligeiro movimento lateral, é o principal motivo para implementar a estratégia de opções de curto alcance. Ao contrário de um strangle curto ou condor de ferro, os straddles curtos serão mais sensíveis à contração / expansão de volatilidade e ao decaimento theta. Isso ocorre porque os straddles curtos são tipicamente negociados no dinheiro ou em torno dele.
Por exemplo, se a ação XYZ deve liberar os ganhos na próxima semana, e sua opinião é que a divulgação dos resultados terá um impacto mínimo no preço das ações, você pode expressar sua opinião colocando um short straddle antes do anúncio. Se a volatilidade for alta no anúncio dos resultados, e o anúncio não tiver impacto sobre as ações, a volatilidade provavelmente diminuirá e o straddle curto será lucrativo. Portanto, o short straddle também é eficaz para expressar uma visão de baixa sobre a própria volatilidade.
E quanto ao decaimento de Theta (Time)?
O decaimento de teta de curto-circuito é uma das únicas maneiras pelas quais o comércio produz lucro, além de contração de volatilidade. O prêmio tem o preço fora das opções de caixa eletrônico mais rápido do que as opções de ITM, portanto, as faixas curtas se beneficiam muito com a decadência do tempo. Ambas as pernas do comércio, o curto e o curto, são benéficos para o decaimento do teta.
Dicas importantes para straddles curtos.
Os comerciantes devem usar cautela adicional ao negociarem straddles curtos, pois é uma negociação de risco indefinida. Embora a negociação seja de entrada de pedidos aberta delta-neutra, movimentos grandes em qualquer direção no subjacente podem causar perdas significativas.
Além disso, grandes aumentos de volatilidade também podem causar perdas significativas. A coisa mais importante a ser lembrada quando se transacciona o short straddles é que movimentos dramáticos para cima ou para baixo prejudicam significativamente a posição. É por isso que vender straddles é uma tática comum para grandes índices de beta baixa que não se movimentam tanto quanto ações individuais, ou seja, SPX. Alguns ETFs também são opções de ativos subjacentes populares, como o SPY.
FATOS RÁPIDOS:
- US $ 3,95 + US $ 0,50 por contrato.
- $ 0 Mínimo da conta.
- Exercício com opção de $ 4,95 & amp; Taxa de Atribuição.
Plataforma baseada na web com análise de opções avançadas.
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A estratégia de opções de longo prazo é uma estratégia de opções neutra que capitaliza os aumentos de volatilidade e significativos para cima ou para baixo.
A estratégia de opções de straddle é uma estratégia de negociação de opções neutra que envolve a compra da mesma chamada de preço de exercício.
A estratégia de opção de estrangulamento curto é uma estratégia de opções neutra que capitaliza a contração de volatilidade e o decaimento teta. Um pequeno estrangulamento pode.
A estratégia de opção de estrangulamento longo é uma estratégia de negociação de opções neutra com risco limitado que capitaliza em cima ou.

Estratégia de opções de decaimento de teta
A estratégia de opções de straddle é uma estratégia de negociação de opções neutra que envolve a compra da mesma chamada de preço de exercício e a venda ou venda da mesma chamada de preço de exercício e a colocação de uma determinada garantia subjacente.
A principal diferença entre straddles e strangles, é que os straddles sempre envolvem compra / venda de calls e puts com o mesmo preço de exercício, onde os estrangulamentos envolvem diferentes preços de compra e venda que estão mais fora do dinheiro.
Nota: os straddles são frequentemente negociados em dinheiro ou perto disso, mas eles não necessariamente têm que ser.
Straddles Have Two Distinct Forms.
(clique em cada gráfico para exemplos detalhados e explicações)
Como negociar a estratégia de opções de straddle.
-Comprar 1 chamada (mesmo preço de exercício)
-Comprar 1 put (mesmo preço de exercício)
-Vender 1 chamada (mesmo preço de exercício)
-Vender 1 put (mesmo preço de exercício)
Por que o comércio atravessa?
A lógica por trás da negociação de um longo straddle contra um short straddle é totalmente diferente. Para um straddle curto, você deseja idealmente o mínimo possível de expansão de movimento e volatilidade.
No entanto, para um longo straddle, você deseja idealmente o máximo possível de expansão de movimento e volatilidade. Isso ocorre porque um longo straddle é composto por opções longas, que favorecem a expansão da volatilidade. Opções curtas, que são o que compõem o short straddle, não favorecem a expansão da volatilidade.
Risco com Straddles.
É muito importante notar que um straddle curto é consideravelmente mais arriscado do que um straddle longo. O curto e o curto prazo em um short straddle são sensíveis à expansão da volatilidade e aos movimentos de alta ou baixa dos preços. Além disso, embora a perda máxima no descendente para um straddle curto seja teoricamente limitada a zero, a perda ascendente é teoricamente ilimitada. E embora a perda negativa seja limitada a zero, isso seria uma perda muito severa.
O único risco com um longo straddle é o prémio gasto tanto para o call longo como para o longo. É isso.
E quanto ao decaimento de Theta (Time)?
Para straddles curtos, o decaimento theta é benéfico. Com o passar do tempo até a expiração, o prêmio será precificado com as opções de compra e venda de curto prazo.
Para longas distâncias, o decaimento theta não é benéfico. Porque um longo prazo envolve a compra de duas opções, e essas duas opções longas estarão sujeitas a decaimento premium como abordagens de expiração.
Ganhar dinheiro com straddles.
Um dos métodos mais comuns de ganhar dinheiro com straddles é prognosticar corretamente o resultado de um evento binário. Soa impossível?
Pense sobre isso. Suponhamos que seja segunda-feira e que o estoque XYZ esteja pendente de aprovação do FDA para um novo medicamento, e os resultados serão divulgados na quarta-feira. Se eles obtiverem a aprovação, o XYZ irá disparar. Se a aprovação for negada, o XYZ irá tankar. Pelo menos, é assim que deve funcionar.
Os criadores de mercado e outros participantes do mercado provavelmente estarão cientes do evento binário pendente, portanto a volatilidade nas opções provavelmente será aumentada.
Há duas maneiras de reproduzir um evento como esse usando a estratégia de opções de straddle. Ou o mercado está precificando em demasiada volatilidade e muito grande em um movimento de preço, ou é o preço em muito pouca volatilidade e em um movimento de preço muito baixo.
Se você acha que a reação aos resultados do FDA terá um impacto mínimo sobre o preço atual da ação, você gostaria de colocar um short straddle. Se você acha que o mercado terá uma reação enorme, feia e violenta aos resultados do FDA, você gostaria de colocar um longo straddle.
O que a opção Straddle significa.
Basicamente, os comerciantes que colocam longas ou curtas estão dizendo isto: "Eu não sei se o mercado vai subir ou descer."
Traders de straddle curto estão dizendo: "O mercado pode subir ou descer um pouco, mas, no final das contas, acho que o mercado não vai se mexer tanto assim."
Comerciantes de straddle longos estão dizendo, "Eu acho que o mercado vai se mover fortemente em uma direção; Eu simplesmente não sei qual direção. & # 8221;
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A estratégia de opção de estrangulamento longo é uma estratégia de negociação de opções neutra com risco limitado que capitaliza em cima ou.

Teta.
O que é 'teta'
Theta é uma medida da taxa de declínio no valor de uma opção devido à passagem do tempo. Também pode ser referido como o decaimento do tempo no valor de uma opção. Se tudo for mantido constante, a opção perde valor à medida que o tempo se aproxima da maturidade da opção.
QUEBRANDO 'Theta'
Diferenças entre teta e outros gregos.
Os gregos medem a sensibilidade dos preços das opções em relação às suas respectivas variáveis. O delta de uma opção indica a sensibilidade do preço de uma opção em relação a uma alteração de US $ 1 no título subjacente. O gama de uma opção indica a sensibilidade do delta de uma opção em relação a uma alteração de US $ 1 na segurança subjacente. A vega indica como o preço de uma opção teoricamente muda para cada movimento de um ponto percentual na volatilidade implícita.
Theta para compradores de opção vs. gravadores de opções.
Se tudo mais permanecer igual, a queda de tempo fará com que uma opção perca seu valor à medida que se aproxima de sua data de expiração. Portanto, theta é um dos principais gregos com os quais os compradores de opção devem se preocupar, uma vez que o tempo está trabalhando contra os detentores de opções longas. Por outro lado, a decadência do tempo é favorável a um investidor que escreve opções. Escritores de opções se beneficiam da decadência de tempo, porque as opções que foram escritas se tornam menos valiosas à medida que o tempo de expiração se aproxima. Consequentemente, é mais barato para os redatores de opções recomprar as opções para fechar a posição vendida.
Exemplo de teta.
Por exemplo, suponha que um investidor adquira uma opção de compra com um preço de exercício de $ 1.150 quando a ação subjacente estiver sendo negociada a $ 1.125 por um preço de $ 5. A opção tem cinco dias até a expiração e theta é $ 1. Em teoria, o valor da opção cai US $ 1 por dia até atingir a data de vencimento. Portanto, a opção perde aproximadamente 20% do seu valor se tudo o mais permanecer igual. Isso é desfavorável ao titular da opção. Suponha que a opção permaneça em US $ 1.125 e dois dias se passaram. Portanto, a opção vale $ 3.

Falando em grego: Theta Decay (decadência temporal)
Alguma vez você já se perguntou por que os preços das opções diminuem quanto mais perto eles chegam da expiração?
Se você comprar uma opção, a passagem do tempo afetará o valor da sua posição. Cada dia que passa, tudo o mais sendo igual, fará com que sua posição diminua de preço. Na linguagem de negociação de opções, isso significa que o valor de sua posição decairá com o tempo.
Mas por que ... por que tem que ser assim ?!
Felizmente não tem que ser!
Em vez de comprar posições de opção, você pode optar por vendê-las. Quando você é uma opção curta, a diminuição do preço da opção a partir do tempo trabalha a seu favor, no sentido de que lhe dá uma chance melhor de ser rentável. Como as opções que você vende perdem valor, elas se tornam mais baratas para recomprar (para fechar a posição). Quando você vende opções, você pode ganhar dinheiro apenas com a diminuição do preço da passagem do tempo e sem movimento de estoque!
Os operadores de opções referem-se ao valor da perda no valor da opção devido à passagem do tempo como a opção theta ou time decay.
A definição formal para Theta (decaimento do tempo) é a taxa na qual uma posição de opção perde valor ou prêmio, dada a passagem de um dia, todos os outros fatores considerados iguais.
Como o delta e as outras cartas de opções gregas, a compreensão da decadência teta nos ajudará a obter um instantâneo de nossas posições e a entender uma estratégia principal no comércio saboroso (venda de prêmios com alta volatilidade implícita).
Decaimento Theta e Preço da Opção.
Como theta (ou tempo) é um fator que analisa o preço de uma opção em relação a dias até a expiração, vamos dar um passo para trás e analisar o que compõe o preço de uma opção: valor extrínseco e intrínseco. Ou, simplesmente, valor intrínseco + valor extrínseco = prêmio da opção (ou preço da opção).
Decaimento de tempo é o quanto o valor extrínseco ou valor de tempo (e, portanto, o valor total da opção) diminui com a passagem de um dia. Se o tempo passar e todos os outros fatores forem mantidos constantes, quanto valor extrínseco uma opção perderá?
Se você comprar (são longas) opções, uma diminuição no tempo (decaimento theta) é negativa para você, pois fará com que sua posição perca valor. Isso ocorre porque há menos tempo até a expiração e, portanto, menos valor extrínseco no prêmio da opção, fazendo com que a opção seja negociada a um preço inferior ao que você originalmente pagou por ela.
Mas e se você vendesse opções?
Se você vendeu (são curtas) opções, uma diminuição no tempo é positiva para sua posição. As opções que você vendeu se tornam menos valiosas, por isso, será mais barato para você comprá-las de volta a um preço mais baixo e fechar a posição para obter lucro.
Qualquer opção com valor extrínseco perderá esse valor à medida que se aproxima de sua expiração. Se você é curto opções, você irá coletar todo esse valor como o tempo expira.
Olhando para o theta de suas posições permite que você veja a quantidade que você faz diariamente, sem quaisquer alterações no mercado. Pode ser uma estratégia de negociação útil, pois você pode adicionar valores teta de várias posições, em diferentes subjacentes, com diferentes suposições direcionais para obter uma compreensão geral de todo o seu portfólio.
Como o Decaimento do Tempo afeta opções longas e curtas?
Se uma opção tiver um valor teta de -0.10, isso significa que o preço atual da opção diminuirá em valor em $ 0,10 por cada dia que passar (tudo o mais é igual). Por exemplo, se cinco dias se passarem, a posição perderá cinco vezes o valor teta para uma perda total de US $ 0,50 do valor extrínseco. Isto assume que o valor theta da opção não muda, mas é importante notar que theta é um valor não linear e não decai à mesma taxa todos os dias.
Comprando uma opção fora do dinheiro.
Uma posição de opção com um valor teta negativo significa que você está muito tempo na posição. À medida que o tempo passa, se o preço da ação e o nível de volatilidade implícito não mudarem de quando você comprou inicialmente a posição, você eventualmente perderá o valor total adquirido pela opção, caso o valor extrínseco da opção seja de $ 0,00. Nesse ponto, a opção expira sem valor e você perderá o que pagou pela posição. Se você comprasse uma opção no dinheiro (ITM), o único valor no vencimento seria intrínseco (que é a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação).
Vendendo uma opção fora do dinheiro.
Uma posição de opção com um valor teta positivo de 0,10 significa que você está short na posição e que o valor aumentará $ 0,10 para cada dia que passa (todo o resto é igual). Isso geralmente significa que você vendeu a opção, e a opção perde $ 0,10 de valor por dia no decaimento do theta, todos os outros fatores inalterados. Isso pode resultar em lucro se você comprá-lo de volta a um preço menor do que o que você pagou.
É importante entender que todas as opções têm um proprietário e um vendedor. Se você vender um put, você mostrará um valor teta positivo de um determinado valor, enquanto o comprador do mesmo put mostrará o mesmo valor theta, mas negativo. A opção perderá o valor extrínseco, já que seus dias até a expiração vão para zero. O vendedor da opção lucrará com essa passagem do tempo, enquanto o dono da opção perderá o valor (todos os outros fatores serão mantidos constantes).
Put Short e decaimento Theta.
No exemplo acima, o put curto perderá.
US $ 1,00 por dia em valor. O valor theta listado ao clicar duas vezes no ícone da opção será 100 vezes menor que o valor theta exibido na tela "REVIEW and SEND". Se você não tiver certeza do valor theta, poderá obter uma estimativa aproximada dividindo as opções de valor extrínseco pelo número de dias até a expiração.
Conclusão Theta.
Para o propósito deste post, você deve entender o que um número theta significa quando você olha suas posições na massa. Se você comprar uma opção, você terá um valor teta negativo, o que significa que a opção que você possui perderá valor a cada dia. Se você vender uma opção, terá um valor teta positivo, tornando as opções vendidas mais baratas para recomprar com o passar do tempo, caso o preço das ações e o nível de volatilidade implícita permaneçam constantes.
As opções de venda com alta volatilidade implícita aumentam a quantidade de dinheiro que podemos lucrar com o valor decrescente de tempo, pois há mais valor extrínseco no preço da opção.
Quando você vende premium (opções curtas), sua posição fica mais forte com o passar do tempo. Se o preço de exercício for OTM até o vencimento, o negócio atingirá 100% de lucro.
Quando você compra premium (long options), sua posição fica mais fraca com o passar do tempo. Você precisará do preço das ações para mover-se a seu favor para criar mais valor ou ter uma expansão na volatilidade implícita. Isso aumentaria o valor extrínseco, o que aumenta o preço da opção.
Theta (decaimento do tempo) RECAP.
Decaimento de teta é o valor que uma opção perde em valor a cada dia Se você for uma opção curta, teta será positiva (lucro de menos dias até a expiração) Se você for uma opção longa, teta será negativa (perda de menos dias até a expiração)
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